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股市有句谚语叫“一年翻倍者众，三年翻倍者寡”，意思是说“守成”和持续复利是非常困难的。背后的原因主要是股票市场具有很强的周期性，表现为“牛熊”更替。在牛市环境下“赚钱”相对容易，而在熊市环境下，“赚钱”难度较大，反而容易出现回撤。因此一轮“牛熊”下来，还能有较高的收益实非易事。
近五年来A股市场则刚好经历了一轮“牛熊”周期：2018年的A股主要指数均走熊；2019-2020年A股主要指数均有不同程度上涨；2021年开始在高位震荡分化，小盘股表现强于大盘股；2022年A股主要指数则再次全面走熊；2023年以来震荡分化，创业板表现最弱。
根据私募排排网数据，截至2023年10月底，有近5年股票策略业绩显示的私募共有1190家，其中百亿私募有48家。1190家私募近五年股票策略收益平均值为76.34%，收益中位数为58.71%，均高于A股主要指数同期的表现。其中收益在100%以上的有295家，占比近25%。
为了给读者更好的参考，笔者在“旗下有2只及以上股票产品展示业绩”的私募中，分规模（100亿以上、20-100亿、5-20亿、5亿以下）梳理出了在近五年股票投资当中，收益居前20的私募。
5亿以下规模私募中，有近五年股票策略业绩显示的有828家，近五年股票投资收益的平均值为63.54%。由于5亿以下规模私募数量众多，因此前20强的“门槛”相对最高。
前20强私募的近五年股票投资收益均在***%以上。收益居前5的私募分别是：南方海慧、龙辉祥投资、冠丰资产、汇杰达理、雅策投资。
